定向增发是指上市公司的再融资，即向符合条件的不超过10个特定投资者新发行一定股份为对价的非公开融资过程。参与对象一般是机构投资者，主要包括证券公司、公募基金、私募基金和信托公司以及少数自然人等，限售期一般为12个月。
根据证监会2007年制定的《上市公司非公开发行股票实施细则》规定，上市公司定向增发时的股票发行价格不能低于定价基准日前20格交易日公司公司股票均价的90%。上市公司可以在三个日期中任选一个作为定价基准日，分别是董事会决议公告日、股东大会决议公告日和发行期的首日。
定向增发的特点：
1.参与门槛高: 只有资金雄厚的机构和个人才能参与，资产包较大，一般几亿到几十亿不等，最低规模也在5000万以上；
2.价格打折: 由于从公告日到发行日一般经过3个月左右，发行定价通常有较大折让，一般在10-40%左右；
3.有锁定期：一般投资者为12个月，控股股东、实际控制人及其控制的企业为36个月。
